Analyse fan priistrends en kearnbeynfloedende faktoaren fan grafitisearre petroleumkoks (fanút it perspektyf fan 2025)
I. Priistrends: Koarte termyn stiging folge troch differinsjaasje, lange termyn stipe troch fraach-oanbod gat
1. Priisprestaasjes yn 2025
- Koks mei leech swevelgehalte liedt de rally: Oandreaun troch in tanimming fan 'e fraach nei anodematerialen yn nije enerzjyauto's, stegen de prizen fan koks mei leech swevelgehalte begjin 2025 rap. Bygelyks, de priis fan koks mei leech swevelgehalte fan Fushun Petrochemical steeg fan 3.000 yuan/ton yn desimber 2024 nei 3.500 yuan/ton yn jannewaris 2025, mei guon feilingprizen boppe de 4.200 yuan/ton.
- Koks mei middel oant hege swevelynhâld folget: Koks mei middel hege swevelynhâld wie priisd tusken de 2.400 en 2.900 yuan/ton, wylst koks mei hege swevelynhâld fariearre fan 1.300 oant 1.800 yuan/ton. Hoewol har tanimmingen leger wiene as dy fan koks mei lege swevelynhâld, lieten se in algemiene opwaartse trend sjen.
- Stipe troch in gat tusken fraach en oanbod: In gat tusken fraach en oanbod fan 870.000 ton yn 2025 wurdt ferwachte dat de gemiddelde jierlikse priis nei it berik fan 3.000-4.000 yuan/ton sil driuwe.
2. Perspektyf foar 2026
- Moderate priisstiging: De kloof tusken fraach en oanbod wurdt ferwachte te smelle nei 660.000 ton, mar it oandiel fan 'e fraach nei nije enerzjy wurdt ferwachte te tanimmen nei 21%, wêrtroch't de gemiddelde jierlikse priis yn it berik fan 3.200–4.200 yuan/ton komt te lizzen, wêrby't koaks mei leech swevel potinsjeel 4.000 yuan/ton oerstiget.
- Strukturele differinsjaasje: De prizen foar koaks mei hege swevelynhâld sille leech bliuwe fanwegen in genôch oanbod, en fluktuearje binnen it berik fan 1.500–2.000 yuan/ton.
II. Kearnbeynfloedende faktoaren: In trijehoekich ynteraksje fan fraach, oanbod en belied
1. Fraachkant: Strukturele groei oandreaun troch de Nije Enerzjyrevolúsje
- Anodematerialen foar lithium-ionbatterijen: Yn 2024 wie de fraach nei anodemateriaal goed foar 8% fan it totale ferbrûk fan petroleumkoks, en dit oandiel sil nei ferwachting tanimme nei 11% yn 2026. Nije kapasiteitsútwreidings yn 'e sektor foar nije enerzjyauto's en enerzjyopslach fan mear as 5,96 miljoen ton/jier sille de fraach nei koks mei leech swevelgehalte direkt ferheegje.
- Swakte yn tradisjonele sektoaren: De fraach yn 'e koalstof- en brânstofsektor bliuwt traach, mei beheinde keapkrêft fanwegen minne winstjouwens. Bygelyks, koalstofbedriuwen hawwe har oanbesteging fermindere fanwegen de swakke fraach yn 'e aluminiumsektor (mei aluminiumprizen dy't yn 2025 korrizjearren), wylst de brânstofsektor brânstofkoks mei hege swevelgehalte ferfong troch goedkeapere stienkoal (gemiddeld sawat 500 yuan/ton yn 2025).
2. Oanbodkant: Beheinde kapasiteitsgroei en kostendruk
- Stadige útwreiding fan binnenlânske kapasiteit: Der binne gjin nije útstelde koksingsienheden pland foar 2025, en hegere ymporttariven op stookoalje (yngong fan krêft 1 jannewaris 2025) hawwe de eksploitaasjetariven by ûnôfhinklike raffinaderijen fermindere, wêrby't raffinaderijen yn Shandong de steilste dalingen ûnderfine, wêrtroch't de binnenlânske produksje beheind wurdt.
- Unfoldwaande oanfier út it bûtenlân: De produksje fan koks mei leech swevelgehalte is beheind yn Jeropa en de Feriene Steaten fanwegen it hege swevelgehalte yn rau oalje, wat liedt ta in oanhâldende hege ôfhinklikens fan ymport.
3. Beleidskant: Dûbele beheiningen fan miljeu- en hannelsbelied
- Miljeuproduksjebeperkingen: De fraach nei leechswevele petroleumkoks (mei in swevelgehalte <0,5%) is flink tanommen fanwegen it neilibjen fan miljeunormen, wylst yndustryen mei hege koalstofynhâld, lykas elektrolytysk aluminium, te krijen hawwe mei produksjebesunigingen ûnder beliedsbeperkingen, wat yndirekt ynfloed hat op 'e fraach nei petroleumkoks.
- Hannelswriuwingen: Wylst trage ynternasjonale merkfraach of wikselkoersfluktuaasjes ynfloed kinne hawwe op 'e binnenlânske prizen, hat de oanpassing fan it stookoaljetaryf yn 2025 de kosten foar ûnôfhinklike raffinaazjebedriuwen direkt ferhege, wêrtroch't it in wichtige oandriuwende krêft wurden is foar krimp fan it oanbod.
4. Kostenkant: Oerdracht fan fluktuaasjes yn 'e priis fan rau oalje
- Verswakking fan kostenstipe: De gemiddelde priis foar Brent rûwe oalje wurdt ferwachte 67/barrel te wêzen yn 2025 en kin falle nei 51/barrel yn 2026 (EIA-prognose), wat de priisstigingen fan petroleumkoks sil ûnderdrukke.
- Dynamyk fan raffinaderijwinst: As de prizen fan rau oalje heech binne, ferheegje raffinaderijen de produksje fan lichte oalje fia útsteld koksen, wêrtroch't de oanfier fan petroleumkoks tanimt. Omkeard wurdt petroleumkoks in winstoanfolling, wêrtroch't de prizen stipe wurde.
III. Takomstige risiko's en kânsen
1. Risiko's fan neidielen
- Unferwachte daling fan ynternasjonale oaljeprizen: As de gemiddelde Brent rûwe oaljepriis ûnder $50/barrel falt, kinne de prizen fan petroleumkoks sakje.
- Swakkere as ferwachte downstream-fraach: Oerkapasiteit yn lithium-ion-batterij-anodematerialen of ûnferwachts swiere produksjebesunigingen yn elektrolytysk aluminium kinne de fraach ynstoarte.
2. Opwaartse risiko's
- Fierdere produksjebesunigings by ûnôfhinklike raffinaderijen: As de eksploitaasjetariven by ûnôfhinklike raffinaderijen yn Shandong ûnder de 50% falle, kin in krimp fan it oanbod de prizen heger driuwe.
- Sterker as ferwachte nije enerzjyfraach: As it oandiel fan anodematerialen foar lithium-ion-batterijen omheech giet nei 15%, kinne de prizen foar hege-ein petroleumkoks mear as 4.500 yuan/ton bedrage.
IV. Konklúzje: Strukturele kânsen te midden fan hege volatiliteit
De prizen fan grafitisearre petroleumkoks wurde ferwachte de kommende twa jier tige flechtich te bliuwen, wêrby't koks mei leech swevelgehalte de kearndriuwer fan groei wurdt fanwegen nije fraach nei enerzjy, wylst koks mei middel oant heech swevelgehalte beheinde stigingen sil sjen fanwegen tsjinslach yn tradisjonele sektoaren. Ynvestearders moatte it folgjende nau yn 'e gaten hâlde:
- Untwikkelingen yn 'e nije enerzjysektor (bygelyks ferkeap fan elektryske auto's, útrôling fan enerzjyopslachprojekten);
- Binnenlânske raffinaderijen (benammen beliedswizigingen dy't ynfloed hawwe op ûnôfhinklike raffinaderijen);
- Fluktuaasjes yn ynternasjonale oaljeprizen (kostenoerdrachteffekten);
- Yntensiteit fan it hanthavenjen fan miljeubelied (dy't ynfloed hat op sawol oanbod as fraach).
Tsjin 'e eftergrûn fan 'e "dûbele koalstof"-doelen fan Sina en de enerzjytransysje ûndergiet de merk foar grafitisearre petroleumkoks in strukturele transformaasje fan tradisjonele brânstof nei nije enerzjymaterialen, wêrby't de tekoart oan leechswevelkoks soarget foar priisbestindichheid op lange termyn.
Pleatsingstiid: 14 novimber 2025